牛盈宝一行一局一会重磅发声！事关降准降息、股市楼市等一揽子政策

5月7日（星期三）上午9时牛盈宝，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍了“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。

央行行长潘功胜：

今年以来货币信贷呈现出数量增加、价格下降、结构优化的特征

中国人民银行行长潘功胜在参加国新办新闻发布会时表示，今年以来，人民银行认真贯彻落实中央经济工作会议和《政府工作报告》部署，实施好适度宽松的货币政策，强化逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，服务实体经济高质量发展，为推动经济持续回升向好营造了良好的货币金融环境。从效果上看，今年以来各项宏观金融数据都比较不错，货币信贷呈现出“数量增加、价格下降、结构优化”的运行特征。从金融市场看，一季度国内金融市场表现良好。4月以来，尽管面临较大的外部冲击，国内的金融体系仍保持稳健，金融市场展现出较强韧性。人民银行将认真贯彻落实中央决策部署，推动经济高质量发展，坚定不移推进高水平对外开放，积极参与国际金融治理与合作，维护以规则为基础的国际经济金融秩序。同时，统筹金融开放与安全，探索拓展央行宏观审慎和金融稳定的功能，坚定维护中国汇市、债市、股市等金融市场的平稳运行。

4月以来金融市场展现出较强的韧性

潘功胜表示牛盈宝，4月份以来，尽管面临比较大的冲击，国内的金融体系仍然保持稳健，金融市场展现出较强的韧性。上证指数在4月7号下跌后迅速反弹。目前10年期国债收益率徘徊在1.65%左右，人民币对美元汇率有贬值后，目前回升到7.2。

降低存款准备金率0.5个百分点预计向市场提供长期流动性约1万亿元

潘功胜表示，降低存款准备金率0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元。下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，均从目前的1.75%降至1.5%；抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。

降低结构性货币政策

潘功胜表示，政治局召开会议分析当前的经济形势，为贯彻政治局会议精神，加大宏观调控力度，通过降准等措施，提供市场流动性，降低结构性货币政策，调降公积金贷款利率。

降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点预计每年将节省居民公积金贷款利息超过200亿元

潘功胜表示，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。其中，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步调整，预计每年将节省居民公积金贷款利息超过200亿元，有利于支持居民家庭的刚性住房需求，有助于房地产市场止跌企稳。

中国人民银行将设立5000亿元服务消费与养老再贷款

潘功胜宣布，中国人民银行将设立5000亿元服务消费与养老再贷款，加大消费重点领域低成本资金支持。

合并两项支持资本市场货币政策工具额度总额度为8000亿元

潘功胜表示，优化两项支持资本市场货币政策工具，将5000亿元证券基金保险公司互换便利，和3000亿元股票增持回购再贷款两个工具的额度合并，总额度变为8000亿元。

阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降至0%

潘功胜表示，完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率，从目前的5%调降至0%。

增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度由目前的5000亿元增加至8000亿元

潘功胜表示，增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，由目前的5000亿元增加至8000亿元，持续支持“两新”政策实施。

创设科技创新债券风险分担工具

潘功胜表示，创设科技创新债券风险分担工具，央行提供低成本再贷款资金，可购买科技创新债券，并与地方政府、市场化增信机构等合作，通过共同担保等多样化的增信措施，分担债券的部分违约损失风险，为科技创新企业和股权投资机构发行低成本、长期限科创债券融资提供支持。

公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%

潘功胜表示，为实施好适度宽松的货币政策，加力支持实体经济，从2025年5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。

谈适度宽松的货币政策主要内涵

潘功胜表示，适度宽松的货币政策主要有几点内涵：一是流动性充裕，社会融资条件比较宽松，包括社会融资规模、广义货币供应量（M2）等宏观金融总量合理增长，社会综合融资成本比较低。二是政策实施需要相机抉择，综合评估国内外经济金融形势和金融市场运行情况，运用多种货币政策工具动态调整。三是货币政策的取向，是一种对状态的描述，最近几年人民银行连续多次降准降息，货币政策的状态是支持性的，总量也比较宽松。

9项结构性货币政策工具存量规模5.9万亿元

潘功胜表示，9项结构性货币政策工具存量规模5.9万亿元，占人民银行资产负债表规模13%，处于合理水平。

未来还可以扩大工具的规模或创新新的政策工具

潘功胜表示，未来将根据经济金融的运行情况和各项工具的使用效果，还可以扩大工具的规模，完善工具的政策要素，或者创新新的政策工具。

自5月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点、下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点

中国人民银行决定，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。

截至目前互换便利已开展2次操作、总金额1050亿元

潘功胜表示，去年人民银行会同证监会、金融监管总局等部门创设了互换便利和股票回购增持再贷款两项资本市场支持工具。截至目前，互换便利已开展2次操作、总金额1050亿元；超500家上市公司、主要股东公告使用贷款回购增持股票，贷款总金额约3000亿元。两项工具内嵌逆周期调节属性，主要发挥托底作用。在资本市场被明显低估时，证券业机构、上市公司和主要股东将有更强的意愿使用两项工具提供的低成本资金去购买股票，阻断市场走弱的负向循环。例如去年11月、今年元旦前后以及4月初美滥施关税带来冲击时，互换便利使用量明显增加，上市公司回购增持也较为踊跃。由此建立的内在稳定机制，发挥了两项工具校正资本市场超调、稳定市场预期的作用。

央行坚定支持汇金公司在必要时实施对股票市场指数基金的增持并向其提供充足的再贷款支持

潘功胜表示，人民银行坚定支持汇金公司在必要时实施对股票市场指数基金的增持，并向其提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场的平稳运行。

金融监管总局局长李云泽：

金融运行总体稳健主要监管指标处于健康区间

金融监管总局局长李云泽在参加国新办新闻发布会时表示，金融运行总体稳健，主要监管指标处于健康区间，大型金融机构基本盘稳固，中小金融机构改革取得阶段性成效，行业安全垫持续增厚。

近期将尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策

李云泽表示，近期将加快出台与房地产发展新模式适配的系列融资制度。

进一步扩大保险资金长期投资试点范围为市场引入更多增量资金

李云泽表示，近期共推出8项增量政策，包括加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，进一步扩大保险资金长期投资试点范围，为市场引入更多增量资金，调整优化监管规则，调降保险公司股票投资风险因子，支持稳定和活跃资本市场，尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，制定银行业、保险业护航外贸发展系列政策措施，对受关税影响较大的市场主体提供精准服务，修订并购贷款管理办法，加大对科创企业的投资力度，制定科技保险高质量发展意见。

资本补充最新进展：大型商业银行正加快实施

李云泽介绍牛盈宝了资本补充最新进展：大型商业银行正加快实施，大型保险集团已提上日程，中小金融机构多渠道有序补充。

今年一季度新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅

李云泽表示，今年一季度房地产贷款余额增加7500多亿元，其中新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅，住房租赁贷款同比增长28%。

股票投资的风险因子进一步调降10% 鼓励保险公司加大入市力度

李云泽表示，充分发挥保险资金作为耐心资本和长期资本的作用，加大入市稳市力度，下一步将推出三条措施支持稳定和活跃资本市场。一是扩大保险资金长期投资的试点范围，为市场注入更多增量资金；二是调整偿付能力的监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度；三是推动长周期的考核机制，促进长钱长投。

涉房地产金融、险资入市、稳外贸等金融监管总局将推出8项增量政策

发布会上，李云泽介绍，金融监管总局近期将推出8项增量政策：

一是加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，助力持续巩固房地产市场的稳定态势。

二是进一步扩大保险资金长期投资试点范围，为市场引入更多的增量资金。

三是调整优化监管规则，进一步调降保险公司股票投资风险因子，支持稳定和活跃资本市场。

四是尽快推出支持小微企业、民营企业融资一揽子政策，做深做实融资协调工作机制，助力稳企业、稳经济。

五是制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施，对受关税影响较大的市场主体提供精准服务，全力帮扶稳定经营，拓展市场。

六是修订出台并购贷款管理办法，促进产业加快转型升级。

七是将发起设立金融资产投资公司的主体，扩展至符合条件的全国性商业银行，加大对科创企业的投资力度。

八是制定科技保险高质量发展的意见，更好发挥风险分担和补偿作用，切实为科技创新提供有力保障。

将加大小微企业首贷、续贷、信用贷投放

李云泽表示，小微企业融资协调工作机制走访6700万户经营主体；小微企业融资协调工作机制已发放贷款12.6万亿元。将加大小微企业首贷、续贷、信用贷投放。

将推出支持小微企业、民营企业融资的一揽子政策，从4方面发力

李云泽表示，近期金融监管总局将进一步推出支持小微企业、民营企业融资的一揽子政策，重点从4个方面发力：一是增供给，做深做实融资协调工作机制，深入开展千企万户大走访活动，加大首贷、续贷、信用贷的投放，带动普惠型小微企业贷款增速高于各项贷款的平均增速。二是降成本，及时传导市场利率红利和内部资金转移定价的优惠，同时规范机构与第三方的合作，促进综合融资成本稳中有降。三是提效率，推动银行简化内部流程，灵活满足各类投资需求，缓解企业资金的周转压力。四是优环境，强化财税、产业监管等相关政策的协同，在担保征信、信用修复、发行标准等方面，加快完善相关制度。

将支持小微企业融资协调工作机制扩展至全部外贸企业

李云泽表示，在当前外部冲击影响加大的背景下，将制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施。将支持小微企业融资协调工作机制扩展至全部外贸企业，推动银行加快落实各项稳外贸政策，确保应贷尽贷、应续尽续。对受关税影响较大、经营暂时困难的市场主体，“一企一策”提供精准服务。将加力稳定出口，优化出口信用保险监管政策，提高承保能力，提供优惠费率，实施快赔预赔，稳定企业接单和出口信心。

证监会主席吴清：

全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用

中国证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时表示，全力巩固市场维稳向好的势头，动态完善应对各类外部风险攻击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥类平准基金作用。

将进一步出台深化科创板、创业板改革措施

吴清表示牛盈宝，将进一步出台深化科创板、创业板改革措施，在市场层次、投资者保护等增强制度包容性、适应性。

更大力度支持上市公司并购重组

吴清表示，支持上市公司通过并购重组转型，目前证监会正在抓紧修订上市公司重大资产重组管理办法，进一步完善并购6条的配套措施，以更大力度支持上市公司并购重组。

将发布《推动公募基金高质量发展行动方案》

吴清表示，将发布《推动公募基金高质量发展行动方案》。

中国资产的配置价值和吸引力在持续提升

吴清表示，对资本市场的底气和信心主要来自这几方面，一是党中央、国务院的坚强领导和维护市场稳定的坚定决心和有力部署；二是新“国九条”1+N政策的落地实施，推动市场内在结构发生积极而深刻的变化；三是股市科技叙事的逻辑越来越清晰，集聚效应日益明显。中国资产的配置价值和吸引力在持续提升。

有信心、有条件、有能力实现中国股市的稳定健康发展

吴清表示，前行的路上会有风有雨，不管是轻风细雨，还是暴风骤雨，不管是风高浪急，还是惊涛骇浪，我们都有信心、有条件、有能力来实现中国股市的稳定健康发展。

A股上市公司具备强大韧性和适应能力

吴清表示，针对美国加征关税的影响，不少上市公司通过公告、业绩说明会等方式进行了披露，总体来看，美国的关税政策冲击了全球的经贸秩序，上市公司的经营不可避免的受到影响，不少对美出口占比较高公司影响较大。A股上市公司作为中国经济的重要优秀企业群体代表，有强大的韧性和适应能力，超大规模的内需和潜在的需求是底气，A股上市公司近9成收入来自国内。一季报显示，上市公司净利润同步增长3.6%，实体经济类的上市公司净利润增长了4.3%。

在加强监管的同时传递监管温度帮助受影响企业应对关税冲击

吴清表示，4月7日以来，350多家上市公司披露了回购增持计划，体现了上市公司对自身价值和发展充满信心。下一步证监会将继续促进资本市场功能发挥，在加强监管的同时传递监管温度，尽力帮助受影响企业应对关税冲击。

帮助受关税政策影响较大的上市公司纾困解难

吴清表示，对于确受关税政策影响较大的上市公司，在股权质押、再融资、募集资金使用等方面进一步增强监管包容度，帮助纾困解难。

鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市

吴清表示，强化多层次资本市场产品和服务，鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市，增强全球市场的拓展能力。

外资持有A股流通市值稳定在3万亿元左右

吴清表示，外资持有A股流通市值稳定在3万亿元左右，证监会将坚定不移推进资本市场高水平对外开放。

支持优质中概股回归内地和香港市场

吴清表示，加强双多边的跨境监管合作，塑造稳定、透明、可预期的监管环境，维护企业在境外市场的正当利益，支持优质中概股回归内地和香港市场。

将优化主动权益类基金收费模式扭转基金公司“旱涝保收”的现象

吴清表示，证监会将于当日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》。他介绍，改革突出强化公募基金与投资者的利益绑定，将优化主动权益类基金收费模式，业绩差的必须少收管理费，通过浮动管理费收取机制，扭转基金公司“旱涝保收”的现象。同时，把业绩是否跑赢基准、投资者盈亏情况等直接关乎投资者切身利益的指标，纳入基金公司和基金经理的考核体系，督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变。

抓紧出台公募基金投资顾问管理的规定

吴清表示，抓紧出台公募基金投资顾问管理的规定，促进规范发展。

巴菲特即将退休但价值投资、理性投资、努力回报投资者这些基本理念不会退休

吴清表示，巴菲特今年即将退休，但是价值长期投资、理性投资、努力回报投资者，这些基本的理念是不会退休的。巴菲特退休以后，这个时代也在呼唤新的伟大的投资家，我们市场有一批非常优秀的企业和企业家，相信也一定会产生一批优秀的投资家、投资机构。也许不是一、两个股神，但肯定会有一些百年老店、投资机构，优秀的投资团队会在我们的市场上产生。

《推动公募基金高质量发展行动方案》将尽快发布更加突出投资人最佳利益导向

吴清表示，《推动公募基金高质量发展行动方案》比较成熟，将尽快发布。随着改革方案的落地实施，公募基金将更加突出投资人最佳利益导向，投资者的获得感将会进一步提升。

为每只基金设立清晰的业绩比较基准

吴清表示，《推动公募基金高质量发展行动方案》比较成熟，将尽快发布。方案突出增强基金投资行为的稳定性，针对风格漂移、货不对板等问题，要为每只基金设立清晰的业绩比较基准，作为衡量产品真实业绩的尺寸，避免产品投资行为偏离名称和定位，同时，建立公司自身全方位的激励约束机制，明确三年以上考核权重不低于80%，减少基金经理追涨杀跌现象，提高产品长期收益。

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